Übergeordnetes Umfeld:

• Wir wiederholen uns: Die Trump‘sche Politik hat weiterhin starken Einfluss auf die Finanzmärkte. Mit der EU ruht der Streit, mit Mexiko ist man nahe an einer Einigung und mit dem wichtigsten Exportland der USA, Kanada, laufen Gespräche, allerdings harzig. Die Auseinandersetzung mit China wird weiterhin von beiden Seiten kompromisslos geführt, hier sieht es derzeit eher nicht nach einer Entschärfung aus. Trump steht vor den wichtigen Zwischenwahlen im November unter immer stärkeren persönlichen wie politischen Druck. Er wird daher jede Gelegenheit, nach außen Stärke zu demonstrieren, nutzen – bis hin zu einer offenen Konfrontation mit Russland in Syrien.
• Einige Emerging-Markets-Währungen befinden sich im freien Fall, wie z.B. die türkische Lira. Diese Entwicklungen haben das Potential sich auch spürbar negativ auf die etablierten Finanzmärkte auszuwirken.
• In Europa wird der harte Brexit immer virulenter. Man mag es kaum glauben, aber die Unvernunft von Politikern scheint ein neuer globaler Trend zu sein. Und es braucht dafür nicht immer „besondere Typen“ wie Trump, Erdogan und Co. Auch eine Theresa May und ihre Regierung scheint frei nach James Dean dem Motto „…denn sie wissen nicht, was sie tun“ zu folgen.
• Die Stimmung an den Aktienmärkten zeigte sich im August, bis auf wenige Ausnahmen, deutlich negativ. Die eigentlich teuren US-Märkte (bzw. einige ausgewählte Großunternehmen) konnten sich gegen den Abwärtstrend stemmen und positiv abschneiden.  In den europäischen Märkten und vor allem beim Dax führten die letzten Rückgänge in Verbindung mit der ohnehin eher schlechten Entwicklung nunmehr zu einer relativ attraktiven Bewertung.

Grundsätzlich ist anzumerken, dass wir eine Korrektur der Aktienmarktbewertungen positiv sehen, auch wenn dies temporär zu Verlusten führt. Unsere „Kassen“ sind gut gefüllt und wir werden sie für sukzessive Käufe nutzen.

Der Veermaster Flexible Navigation Fund UI:

• Die Entwicklung im August muss als unbefriedigend bezeichnet werden. Einzelne Werte, in die wir investiert sind (beispielsweise Tele Columbus), haben sich überdurchschnittlich schlecht entwickelt und damit das Gesamtergebnis negativ beeinflusst. Auch tendenziell unkorrelierte Assetklassen (z.B. Edelmetalle) haben einen negativen Performancebeitrag geleistet. Wir erachten diese Entwicklungen nur als temporär  und erwarten von unserem diversifizierten Portfolio zukünftig wieder mehr Stabilität. Des Weiteren gehen wir ansatzbedingt aus jeder Krise gestärkt hervor.
• Wir haben in erster Linie einige Nachkäufe vorgenommen (beispielsweise ProSieben).
• Unsere Edelmetall-Positionen (Gold, Silber und Platin) haben wir im August unverändert gelassen. Angesichts der schwachen Entwicklung rückt aber eine Aufstockung näher.
• Die Kern-Währung des Fonds ist der Euro. Aber neben diesem und fast naturgemäß dem USD sind wir auch direkt oder indirekt in den Fremdwährungen GBP, CHF, NOK, SEK, TRY und BRL investiert. Ein besonderes Augenmerk legen wir hierbei auf die Entwicklungen in der Türkei und auf die Wahlen im Oktober in Brasilien.
• Wir sehen den Fonds weiter gut gewappnet für das anspruchsvolle Marktumfeld. Dank der Struktur des Fonds, unserer Anlagestrategie und unserem breiten Anlageuniversum treffen Handlungsfähigkeit und Handlungswillen mit der notwendigen Ruhe und gesundem Menschenverstand aufeinander.