Übergeordnetes Umfeld:
- Immer wieder Trump – es vergeht kaum ein Tag, an dem seine Äußerungen und Tweets nicht für Schlagzeilen sorgen. In den nun gut 500 Tagen im Amt sind politisch wie wirtschaftlich eine Reihe von Akzenten gesetzt worden, die in der Zeit davor kaum denkbar waren. Das schwerste Gewicht hierbei hat seit einiger Zeit der von den USA mit den wichtigsten Handelspartnern ausgetragene Zoll-Disput, der mehr und mehr zum Handelskrieg wird.
- Dass man bei Handelsauseinandersetzungen dieser Art am Ende nicht als lupenreiner Gewinner dastehen kann, stört die US-Administration nicht. Trump wird aus seiner Sicht sicherlich gewinnen und bedient dabei seine Klientel mit Blick auf die wichtigen Zwischenwahlen im November.
- Am 13.06. hat die amerikanische Notenbank FED erwartungsgemäß eine weitere Zinserhöhung vorgenommen. Die 10-jährigen US-Zinsen im Juni unverändert nahe 3%.
- In Europa diskutiert man nach wie vor über das Thema Flüchtlinge und es verstärkt sich der Eindruck, dass Geschlossenheit vor allem in der Rhetorik vorkommt. Im Handelsstreit hält man glücklicherweise zusammen, hat man doch mit den laufenden Brexit-Verhandlungen ausreichend Herausforderungen im eigenen Vorgarten. Hier zeichnete sich zuletzt ein „softerer Ausstieg“ ab, wovon die Briten wie das übrige Europa gleichermaßen profitieren würden.
- Die Stimmung an den Aktienmärkten zeigte sich im Juni eher eingetrübt, auch wenn der S&P500 knapp 0,5% zulegen konnte. Der DAX büßte hingegen gut 2% ein, am schwächsten zeigte sich die chinesische Börse mit einem Rückgang von über 7%.
- Das wirtschaftliche wie börsentechnische Umfeld weist keine klare, jedoch tendenziell eine eher schwächelnde Tendenz auf. Da die ohnehin häufig flaue Sommerzeit begonnen hat, wird sich hieran vermutlich auch erstmals nichts ändern.
Der Veermaster Flexible Navigation Fund UI:
- Die Entwicklungen im Juni veranlassten uns zu keinen großen Veränderungen. Wir haben Gewinne in Ericsson und Fitbit realisiert und zwei Discountzertifikate mit Basiswerten Daimler und Osram nach deutlichen Abschlägen erworben.
- Unsere Edelmetall-Positionen (Gold, Silber und Platin) haben wir im Juni unverändert gelassen. Wir erwarten, dass diese insbesondere in unruhigen Zeiten einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung bringen werden.
- Die Kern-Währung des Fonds ist der Euro. Aber neben diesem und fast naturgemäß dem USD sind wir auch direkt oder indirekt in den Fremdwährungen GBP, CHF, NOK, SEK, TRY und BRL investiert. Hier sehen wir zum einen Renditechancen und zum anderen aber auch stabilisierende Effekte
- Wir sehen den Fonds weiter gut gewappnet für das anspruchsvolle Marktumfeld. Dank der Struktur des Fonds, unserer Anlagestrategie und unserem breiten Anlageuniversum treffen Handlungsfähigkeit und Handlungswillen mit der notwendigen Ruhe und gesundem Menschenverstand aufeinander.